上海医药中期业绩：商业稳健增长 研发持续推进

2025年8月29日上海医药发布中期业绩报告，上半年营业收入1415.93亿元，归母净利润44.59亿元，扣非净利润21亿元，经营性现金流9.89亿元。其中商业板块收入1294.33亿元，同比增长2.17%，Q2单季度增长1.71%，主要得益于创新药商业、CSO及进口总代、器械大健康等新兴业务贡献增量，上半年创新药合作销售收入242亿元（+22.6%），CSO合作规模扩大，进口总代新增品规25个收入175亿元（+11.7%），器械及大健康业务收入226亿元，医美收入14亿元（+18.8%）。工业板块上半年收入121.60亿元，Q2单季度收入62.75亿元，同比增长8.38%，环比增长6.63%，业绩持续修复。上半年研发投入11.48亿元，占工业板块收入9.44%，新药研发中I001上市申请获受理，B001和B007完成Ⅱ期临床入组，SHPL—49完成Ⅱ期临床；中药创新方面两款1.1类新药Ⅲ期临床推进中，藿苓生肌颗粒美国pre—IND申请获FDA受理。Q2净利润大幅增加系对和黄药业会计核算变更产生16.77亿元一次性特殊收益。