【观点】CXO行业分析及上海医药CSO角色

文章深度分析了CXO行业，指出其受益于创新药产业景气度提升，在全球产业链中占据重要地位。

以药明康德为例，其2025年业绩表现稳健，营收454.56亿元，同比增长15.84%，归母净利润191.51亿元，同比增长102.65%。

文章解码了CXO的三大环节，并盘点相关企业，其中上海医药在CSO环节主导合规化销售转型。随着创新药价值重估，上游CXO行业景气度有望持续提升。