西南证券—医药行业周报（1.20~1.24）：药品反垄断法出台，业绩预报持续落地—250125

本周医药生物指数上涨0.09%，但跑输沪深300指数。医药行业估值水平PE—TTM为25.4倍，相对全部A股溢价率为71.67%。反垄断指南正式出台，引导药品领域规范健康发展。医药公司正陆续披露2024年度业绩预告。创新药政策支持持续加强，国产新药授权出海频繁。医疗器械领域关注国产替代和出海进展。推荐组合中包括上海医药601607。