西南证券—医药行业周报（2.5~2.7）：商务部启动制裁，国产智造迎来契机—250208

本周医药生物指数上涨3.21%，跑赢沪深300指数1.23个百分点。医药行业估值水平PE—TTM为26.1倍，相对全部A股溢价率73.5%。Illumina列入不可靠实体清单，国产测序产业链迎来契机。政策支持创新药发展，医保谈判成功率达90%以上。医疗器械领域关注国产替代和出海方向。推荐组合包括上海医药601607。