中信重工矿山机械出口提速，新兴市场成增长引擎但关税风险犹存

中信重工作为工程机械领域企业，受益于2025年1-3月矿山机械出口累计增速18%，非洲等新兴市场出口占比提升。美国零售数据短期因关税扰动出现消费前置，但长期存在需求透支风险。光大证券指出美联储降息预期或带动工程机械需求，同时我国对非洲、拉美等新兴市场的资本品出口增长较快，其中中信重工被列为矿山机械领域重点关注标的。但需警惕全球经济复苏不及预期及关税政策风险。