【观点】人形机器人产业进入商用临界点

摩根士丹利最新报告将2026年中国人形机器人销量预测大幅上调至2.8万台，标志着产业从概念验证进入规模化商用临界点。中国企业如宇树科技和智元机器人已实现批量交付，占据全球超七成份额。产业突破路径清晰：技术端核心零部件国产化率提升，成本端供应链优势推动价格下降，场景端从展示到生产实质性跨越。

从投资维度看，人形机器人产业链的核心零部件供应商、系统集成商和本体制造商将直接受益，中信重工等关联个股有望分享市场扩张红利。摩根士丹利预测到2030年销量达26.2万台，2035年达260万台，产业增长曲线将重塑投资逻辑。