基建投资维持高位，Q4基金持仓占比提升

中国银河发布的建筑行业月报显示，2025年基建投资维持高位，Q4基金持仓占比提升，建筑业景气度有所提升。12月建筑业商务活动指数为53.2%，新订单指数为51.4%，业务活动预期指数为57.1%。2025年专项债预计靠前发力，地方政府债券发行规模较大。房地产销售降幅继续收窄，但投资、竣工承压。工程咨询和基建板块承压，部分公司业绩增长或扭亏为盈。Q4建筑持仓占比略有提升，央国企仍为关注焦点。推荐低估值高分红、业绩稳健的央国企，如中国核建等。