风电行业高景气度延续，明阳智能或受益出口机遇

2025年上半年国内风电新增装机51.4GW，同比增长98.9%，其中陆风、海风分别同比增长95.5%、200%。机构看好风电行业增长潜力，逻辑包括行业需求持续增长（2025年国内风电新增装机预计达100GW，行业整体在手订单近300GW可覆盖两年需求，2026年装机有望继续增长，全球市场同步扩张）、盈利修复与价格拐点到来（2025年1-8月国内风机中标均价较2024年上涨约11%，涨价订单交付将释放整机企业盈利弹性，陆风部分机型毛利率修复，海外订单毛利率更高，零部件供需紧张或涨价）、我国海风厂商迎出口机遇（欧洲海风需求大增但本土供应链瓶颈，中国厂商凭借产能和成本优势加速布局，出口趋势持续）。明阳智能作为风电相关企业，有望受益于行业高景气度及出口机遇。