光大证券—电新公用环保行业周报：发改委发声25年整治“内卷”，“大厂”资本开支利好AI电源—250105

国家发改委在1月3日的新闻发布会上表示，2025年将综合整治“内卷式”竞争，政策助力优质产能发展。风电、锂电等新能源行业成为投资优先级，固态电池和AI电源受益于技术进步和资本支持，电改与公用事业涨价趋势显现。明阳智能作为风电领域的重要企业被建议关注，但也面临新能源政策、出口贸易等风险。