【观点】明阳智能业绩分析与买入评级

明阳智能披露2025年营收和净利润增长，但净利润低于预告下限；2026年一季度净利润同比大幅下降。

分析指出，风机制造业务因高价订单进入交付周期，盈利有望持续改善；电站业务受政策影响承压，但项目储备充裕。预测2026-2028年归母净利润增长，维持“买入”评级。