中国人寿遭基金减持，保险板块估值低位待修复

华泰证券研报显示，25Q1保险板块基金仓位环比下降0.04pct至0.58%，中国人寿、中国太保、新华保险等遭减持，中国平安获增持。保险板块A股PBLF估值处于2014年以来18.6%分位数低位，一季报利润或稳中有升，但需关注利率波动对净资产的影响。北向/南向资金持仓比例均小幅下滑，港股大行股息率优势突出。