中国人寿上半年业绩平稳 资产负债管理行业领先

2025年上半年，中国人寿录得营收2392.35亿、归母净利409.31亿，同比增速分别为2.1%、6.9%。业绩会上公司强调资产负债联动管理成效显著，新单业务资产负债有效久期缺口缩短至1.5年，负债保证成本同比下降59个基点，处于行业领先水平。行业久期缺口扩大趋势下，国寿2024年久期缺口缩小至2—2.5年，优于2021年的5.2年。保费方面，寿险保费增长8.52%，健康险增长1.98%，意外险下降6.7%，整体增长依靠寿险。分红险规模快速增长，占个险渠道首年期交保费比重超5成，新单保费微降0.63%。投资端总投资收益率3.29%、净投资收益率2.78%，股票与基金占比由年初12.18%上升至13.60%，权益类金融资产增加1570亿元。新业务价值对投资收益率波动敏感性显著下降，净资产对利率风险敏感性处于上市同业较优水平。