民生证券—非银行业周报：积极布局回调后的非银板块—250105

第二批互换便利操作启动，参与机构范围扩大至证券、基金和保险公司，金额为550亿元，旨在稳定资本市场运行。中国结算对证券质押登记费实施减半收取优惠。央行提示关注国债长期收益率变化，建议险企择机配置长债。证监会拟修改《证券发行与承销管理办法》，增强资本市场对科技创新的包容性。