中国人寿前三季净利增超50% 多因素利好估值

中国人寿2025年前三季度净利润增速超50%，投资收益高增长是主因，得益于资产规模增长、增配权益及三季度科技股牛市共振。负债端三季度新单保费增速改善，个险企稳、银保高增，NBV多数扩张。展望2026年，慢牛下投资收益有望保持高位，负债端多渠道增长、健康险有创新机会，分红险占比提升利好估值；资产端利率底部企稳，利差改善驱动估值提升。