中国人寿获推荐 资产端逻辑支撑估值修复

三季度险资股票与基金持仓占比提升，预计受益于市值上涨与择机增配。四季度权益市场交投活跃度或延续，险资有望持续增配权益资产。

今年利率低位震荡，利差损压力边际减缓，险资对长久期利率债仍有明显配置需求。

中短期板块强贝塔属性明显，资产端为主要逻辑，但需关注弹性标的业绩波动风险。

长期预定利率调整等驱动寿险降本、行稳，经营质量改善或驱动估值逐步修复。

中国人寿A股PEV估值0.83x，H股0.49x，中短期投资建议中被推荐。