保险业迎资产配置迁移利好，中国人寿受益

在2026年银行定存大量到期的背景下，居民资产配置预计将向储蓄型保险尤其是分红险迁移。险企普遍发力银保渠道，提升与国有大行合作，网点拓展空间广阔，预计银保将成为26年价值增长的显著增量。

随着利率阶段性企稳，叠加增配权益利好稳定投资收益率；负债端预定利率调整、分红险转型以及报行合一深化将推动行业负债成本的下移。资负共振下利差空间预计逐步走扩。分析看好保险股的估值修复，中国人寿作为推荐标的之一，有望受益于行业趋势。