【机构】保险业开门红超预期利好中国人寿

根据机构分析，2026年保险行业开门红数据超预期，成为本轮上涨的直接催化，部分头部险企元旦三天新单规模同比增幅超70%，显示负债端呈现复苏趋势。

保险产品凭借预定利率优势，在存款利率下行背景下有望承接挪储资金，同时利差损担忧明显缓解，新业务打平收益率降至1.75%—2%，而总投资收益率高于6%，压制估值因素逐步消除。

投资建议看好头部险企估值提升，受益标的包括中国人寿，其资产端弹性较大，且当前PEV估值处于历史中位偏下水平。