东吴证券—非银金融行业跟踪周报：预定利率动态调整机制落地；证监会推进资本市场改革发展—250112

近期非银行金融各子行业表现不佳，均跑输沪深300指数。保险行业中，中国人寿受益于预定利率动态调整机制的落地和经济复苏预期，负债端和投资端预计显著改善，市场储蓄需求旺盛，分红险销售情况好于预期。然而，保险行业整体估值处于历史低位。