【观点】券商看好中国人寿业绩及估值修复

多家券商近期发布对上市险企2025年的前瞻预测，普遍对全年业绩表现持乐观态度。申银万国证券预计，2025年中国人寿新业务价值（NBV）同比增长35.3%。同时，受益于赔付端改善和费用管控，上市险企综合成本率有望同比优化，东吴证券等预计各公司综合成本率下调。利润方面，预计2025年全年归母净利润普遍较快增长。

展望后市，业内指出受益于负债端和资产端的持续改善，A股保险股估值仍有较大向上空间。银保渠道政策推进和个险改革优化行业格局，资产端利差损担忧缓解，为估值修复提供支撑。