【观点】保险股承压原因与盈利预期分析

中泰证券指出，保险股股价持续承压，主要由于2025年12月以来板块累积涨幅、地缘政治风险加剧市场波动。国寿和新华未于2026年1月底前披露年度业绩预增公告，预计受4Q25权益市场高位震荡影响。权益市场震荡加剧，市场或下调1Q26上市险企净利润；港股保险表现疲弱拖累A股保险板块估值信心。

小摩发布研报称，内险股春节后落后大市，因为主要保险公司尚未公布正面盈利预告。该行指出，除非全年纯利变动超过50%，否则保险公司无需发布盈利预告，不认为缺乏正面盈利预告是本季度的盈利风险。市场共识2026财年纯利预测已显示同比下跌9%，因此认为现阶段市场共识进一步下调的风险有限。