【观点】中国人寿增配股票，FVOCI占比提升稳报表

华创金融团队分析2025年险资配置，中国人寿显著增配权益资产，股票仓位提升至11.3%，权益类资产占比达26.7%。股票中FVOCI占比大幅提升16个百分点至28%，处于同业较低水平，有利于改善报表稳定性和应对低利率环境。展望2026年，市场波动可能短期影响权益仓位，但中长期分红险转型和净投资收益率压力仍驱动险企提升权益配置。