【观点】广发证券认为保险板块基本面强劲，AI趋势推动市场上行，中国人寿受益显著

广发证券研报认为，保险板块基本面表现强劲但受市场风格影响明显跑输市场。短期应重视中报业绩高增，AI趋势推动市场明显上行，预计中国人寿中报业绩提升幅度达209%。长期看，受利率下行影响，净投资收益率将降至2.7%，但稳态总投资收益率平均为3.7%-4.1%，高于当前估值隐含水平。负债端产品结构向分红险转变，渠道结构优化，负债成本持续下行，景气度上行。