【观点】险资配置转向“高息蓝筹+新质生产力”框架，中国人寿加码科技布局

利率中枢下移与久期缺口监管红线迫使险资重构配置路径，行业普遍转向“高息蓝筹+新质生产力”框架。中国人寿上半年在科技赛道持续加码，设立50亿元半导体产业基金，并参与聚焦人工智能、集成电路等前沿方向的汇智长三角基金。头部险企在科技领域的投入已从“零星试水”转向“系统布局”，通过股权基金、产业基金等多种形式布局。与此同时，高息蓝筹端以国有大行和保险同业举牌为主，作为底仓锁定稳定收益。两类资产互为补充，共同应对利差损和久期缺口压力。