东吴证券—保险Ⅱ行业点评报告：受投资收益提升带动，上市险企2024年净利润普遍大幅增长—250125

2024年上市险企业绩预增公告显示，中国人寿归母净利润预计为1024—1126亿元，同比增长122%—144%，主要得益于资本市场回暖带动投资收益提升。然而，2024Q4单季中国人寿净利润可能由盈转亏或下滑24%，受利率下行影响。预定利率下调及“报行合一”政策将推动NBV增长，市场储蓄需求旺盛，保险公司利差压力缓解。保险股持仓与估值处于历史低位，行业维持‘增持’评级。