非银板块冲高环比减仓，并购主线和高股息标的增仓

2024年第四季度，非银板块（包括券商和保险）的主动权益重仓股持仓环比下降，其中保险板块中的中国人寿持仓市值占比为0.03%，环比减少0.03个百分点。尽管非银板块在该季度有明显上涨，但机构选择减仓。并购主线和高股息标的则有所增仓，如新华保险和中国财险。整体来看，市场对2025年的保险负债端预期较弱，且长端利率下行带来了利差担忧。