长城汽车一季度利润腰斩！新能源转型遇阻现金流告急

长城汽车2025年第一季度财报显示，营收400.19亿元同比下滑6.63%，净利润17.51亿元同比暴跌45.6%，毛利率、净利率双降。利润下滑主因是产品换代周期销量承压及直营体系投入增加。销量25.68万辆同比下滑6.73%，其中新能源车6.26万辆，海外销量9.09万辆。哈弗、欧拉、坦克品牌销量均下滑，仅魏牌（依赖蓝山单一车型）和皮卡增长。销售费用激增34.57%至22.96亿元，但未能拉动销量，研发费用下降。经营现金流净流出89.8亿元，同比恶化超240%，资金链承压明显。与比亚迪等竞品差距拉大，新能源转型面临严峻挑战。