智驾革命与政策东风下，长城汽车成自主车企突围核心标的

2025年汽车行业整体表现分化，乘用车与汽车零部件板块因智驾普及和机器人技术驱动实现估值修复。长城汽车作为头部自主车企被重点推荐。2024Q4合资车企拖累行业利润，但2025Q1自主车企销量改善及合资计提减值后盈利回升。政策端内需补贴与出口扩张助力销量增长，智驾渗透率提升推动零部件赛道分化，强势客户如长城供应链表现亮眼。客车与重卡板块分别受益政策托底与海外需求，但重卡行业仍处低谷。