招银国际维持长城买入评级 下调目标价至20港元

招银国际于2025年10月28日发表报告，维持长城汽车买入评级，但将目标价由22港元降至20港元。尽管长城汽车2025年第三季毛利率未达预期，但因公司有效管控销售、一般及行政开支与研发成本，仍有望在2025财年创下历史最高销量纪录。该行预测长城汽车2026财年销量将同比增长16%至157万辆，为2017财年以来最高增长率；坦克系列将持续作为公司稳健盈利的基石，魏牌与欧拉品牌则将在2026财年成为销售增长引擎。