长城汽车出口亮眼战略坚守，估值低位蕴含增长期权

分析师聚焦长城汽车H股，回顾其12月销量表现，出口数量占比达到46%成为显著亮点，同时肯定了公司高管的接地气自媒体运营对品牌形象的提升。

对于2025年全年，销量增速为6.8%，但分析强调公司的核心逻辑在于坚守“质量优于数量”战略，稳步推进高端化与国际化，而非盲目追求短期销量。

对2026年的销量给出悲观、中性、乐观三档预测，但指出经营质量和利润目标往往能超预期完成，市场短期担忧可能过度。

估值层面，基于预计2025年利润约132亿元，长城汽车H股对应市盈率约8倍，处于低估区间，并暗含国际化与高端化带来的增长潜力。