【观点】长城汽车2025年净利润下滑，行业盈利分化分析

长城汽车2025年营收同比增长10.2%至2228.2亿元，但归母净利润同比下滑22.07%至98.7亿元，公司表示利润下降因加速构建直连用户新渠道和加大新车型、新技术宣传投入。

行业分析指出，车企盈利分化受新能源转型程度和海外市场敞口影响；研发投入短期压制利润，但中长期有利于供应链把控和盈利水平提升。