【观点】大华继显维持长城汽车买入评级但下调预测

大华继显研报指出，长城汽车首季纯利同比下跌46%至9.45亿元，逊于预期，主要因销售及研发开支高于预期。

但若剔除去年同期的10.3亿元外汇收益，实质应录得超过30%的按年增长，该行认为盈利复苏主题完整，受惠于强劲产品管线、新技术推出及出口复苏。维持“买入”评级，但因开支比率较高，下调2026至2028年纯利预测及目标价。