【观点】瑞银下调长城汽车目标价至12港元 维持买入评级

瑞银发布研报将长城汽车目标价由18港元下调至12港元，维持“买入”评级，下调主要因俄罗斯汽车报废退税政策不确定，以及公司纯电动车领域投资不足或错失增长机会。

瑞银分别下调公司2026-2028年净利预测35.3%、31.3%及24.8%，预计2026年净利为78.45亿元，同时认为公司当前6.2倍预测市盈率低于历史均值超一个标准差，5.5%股息率具备吸引力，估值处于偏低水平。