【观点】中银国际：出口退税下调对长城汽车冲击有限

中银国际研报指出，新能源车增值税出口退税率将由13%降至9%，自2027年4月1日起生效，调整幅度与光伏、电池首轮相同，但过渡期更宽松。

长城汽车因燃油车及混动占比较高，受此政策冲击相对较小，属于行业内相对受益标的。研报认为，中期较低退税将推动车企由出口中国制造车辆转向海外本地化生产，竞争力较强、成本控制及海外制造能力较佳的龙头将更易适应，行业整合或加快。