东吴证券—汽车与零部件行业乘用车&智能化1月报：12月产批零符合预期，智能化展开“车位到车位”竞赛—250124

12月乘用车市场产批零表现符合预期，产量294.1万辆，批发销量308万辆，零售销量270.3万辆。新能源汽车批发渗透率上升至49.2%，零售渗透率下降至47.8%。自主品牌的批发和零售市占率分别为65.9%和62.3%。L3级别智能驾驶渗透率环比增长，重点车企中问界智驾渗透率最高达81.0%。智能化零部件如激光雷达、HUD等渗透率持续提升。原材料价格方面，铝价和钢价分别上涨1.8%和1.4%。投资建议强调智能化是2025年汽车行业核心主线，预计L3智能化渗透率将快速提升。