玻璃旺季需求支撑但中期承压，纯碱供应过剩压力渐显——旗滨集团双面承压

玻璃需求季节性恢复，库存出现拐点，现货价格稳中偏强，短期玻璃05合约或围绕1200-1300元/吨波动。但中期看房屋竣工面积等数据疲软，盘面升水可能压制上涨空间。纯碱供应随春检结束逐步增加，需求同比下滑，高库存限制反弹，05合约或在1400-1450元/吨震荡。玻璃处于低利润低供应状态，纯碱面临供过于求压力，两者存在负反馈风险。