华福证券—建筑材料行业：城市更新积极推进，建材板块有望边际修复—250127

本周全国城市更新工作部署视频会议召开，强调推进城市更新任务。2024年全国城市更新项目投资约2.9万亿。金融监管总局支持1400万套住房建设交付，房地产交易契税优惠实施首月减免税116.9亿元。北京发布城市更新新政，上海一、二手房成交同比日均增39%、43%。欧美降息通道打开，我国货币财政政策空间有望同步打开。24年9月政治局会议提出促进房地产市场止跌回稳，存量房贷利率下调等政策加码。商品房销售面积连续三年回落进入底部区间。水泥和玻璃价格分别环比下降2.1%和增长0.4%，建筑材料指数下跌1.31%。建议关注受益于地产后周期需求修复的建材企业，如旗滨集团。