邮储银行一季度营收增速放缓但结构优化，对公业务成新增长引擎

邮储银行2025年第一季度营收、PPOP、归母净利润增速较去年末小幅回落，但非息收入表现亮眼，手续费及其它非息收入增速显著提升。得益于代理费率调降，成本收入比改善，但信用成本上行导致净利润增速承压。对公存贷款增长较快，资产结构更趋均衡。资产质量总体平稳，不良率微升但拨备覆盖率仍处高位。分析师维持‘买入’评级，目标价7.17元。