【观点】银行优先股赎回潮驱动因素与影响

自2025年下半年以来，银行优先股密集退场，2026年已有股份行优先股赎回，驱动因素是利率下行下优先股高息成本与低成本资本工具存在显著差异。

邮储银行研究员娄飞鹏表示，赎回优先股可以降低融资成本、优化资本结构、提升资本充足率和使用效率，从而缓解盈利压力并增强抗风险能力。

华源证券固收团队预计，2026年大行可能大量主动赎回优先股，以永续债置换存量优先股来节约利息支出。