【观点】银行净息差迎修复拐点 行业迈入景气度修复周期

2026年上半年上市银行半年报显示，行业净息差在二季度迎来近四年首次环比回升，标志着行业正式迈入景气度修复周期。净息差修复的核心动力源于负债端成本的有效压降，存量高息存款重定价红利支撑了息差阶段性筑底。

与此同时，行业经营分化加剧。国有大行盈利稳健，股份制银行表现分化，中小银行则成为净息差修复的主力。机构间增速和息差走势差异显著，未来不同银行需通过差异化经营来维持息差稳定与增强经营韧性。