动力煤稳中蓄势，冶金煤需求回暖，平煤股份双线获政策与基本面加持

动力煤方面，当前供需转淡，内贸价格趋稳，港口库存降低，但二季度关税政策不确定性仍存，预计价格下行空间有限。冶金煤因下游钢材需求恢复及库存低位支撑，价格或企稳。焦钢产业链中焦炭价格止跌，基建与地产需求预期改善。投资建议明确推荐平煤股份为弹性高股息品种，因其非煤业务占比小且估值被低估，同时政策面稳经济与行业基本面支撑显现。