平煤股份业绩承压，政策托底与需求改善成关键变量

2025年Q1煤炭行业业绩同比环比双降，平煤股份所在板块归母净利润同比下滑30%，主要因煤价回落。但政策端中国煤炭协会发布倡议书推动行业供需优化，叠加大秦线检修缓解港口供给压力，煤价有望止跌震荡。公司受益于高长协稳定业绩，且在市值管理政策下披露增持回购计划，显示股东信心。需求端经济政策托底及进口煤减量或支撑后续煤价反弹，但终端补库需求尚未释放，短期价格承压。