动力煤跳水+钢需疲软双重夹击，焦煤产业链承压明显

近期钢材表需走弱及动力煤加速下跌主导市场情绪，双焦价格承压。动力煤因供增需弱、电厂库存高企及水电出力增加等因素持续走低，焦煤受蒙煤进口恢复影响维持弱势。钢材需求疲软加剧市场对铁水产量见顶的担忧，焦炭提涨未落地且钢厂议价能力增强。宏观层面国内降准降息释放流动性，但出口数据增长与海外经济放缓形成对比。综合看，焦煤需求端压力增大，价格下行风险加剧。