焦炭市场供需双杀平煤股份，下半年需求疲软或加剧下行压力

2025年前四个月焦炭市场供需双弱，价格持续下跌，钢厂低利润压制原料采购，焦企利润低迷。四月因铁水产量回升带动小幅反弹，但库存高企、需求疲软及国际贸易摩擦持续施压。下半年预计需求走弱，钢厂减产可能引发价格负反馈，焦煤价格探底进一步削弱成本支撑，但印度进口限制解除或带来短期出口机会。