焦煤跌至9年新低！平煤股份遭遇供需双杀，库存胀到冒尖

焦煤期货合约2509今日大跌4.01%至801.5元/吨，创9年新低。供需宽松是主因：1-4月原煤产量同比增长6.6%，火电占比创新低，焦煤下游需求增幅不足；煤矿库存同比增20%，胀库风险显现。政策端无减产约束，进口煤冲击持续，套保盘压制盘面。预计2025年焦煤供需差扩大至2400万吨，价格仍将承压。平煤股份作为焦煤生产商直接受累。