焦煤市场供需双弱 短期反弹难改长期承压态势

国信期货报告显示，5月CPI同比-0.1%延续负增长，PPI跌幅扩大至-3.3%，显示大宗商品价格承压。焦煤产业方面，国内部分煤矿因事故或销售问题减产，但多数维持正常供应；进口端美国焦煤可能受关税影响减少，俄罗斯和蒙古供应稳定。需求端焦钢企业短期开工率高，但黑色终端需求转淡，铁水产量见顶回落，钢厂减产压力导致原料需求下滑。期货市场因空头离场和电煤旺季出现反弹，但动力煤供应宽松抑制需求释放，预计焦煤反弹空间有限。