山西证券—煤炭行业周报：煤价获得支撑，板块红利价值待显—250106

近期动力煤港口库存减少，下游煤价有所回升，临近春节部分工厂停产导致需求减弱。展望未来，稳经济政策将继续发力，供暖及非电用煤需求有增长空间，预计2025年一季度国内动力煤价格以稳为主。冶金煤方面，受季节性淡季影响，焦煤价格弱势震荡，但宏观利好持续释放，成材社会库存低位，预计后期价格中枢或将回升。整体来看，煤炭板块行情本周继续回调，但跑赢大盘指数，投资建议关注高股息品种和稳定高股息品种，尤其看好平煤股份等企业。