开源证券维持平煤股份买入评级 重组添利好

开源证券维持平煤股份买入评级，2025年前三季度公司营收与归母净利润同比大幅下降，主因煤价下跌；但Q3主焦煤长协价回升企稳，毛利接近盈亏平衡点；公司存货增长源于上半年放缓销售；控股股东与河南能源集团战略重组，有望带来资产注入与产业协同；降本增效成果显著，新疆项目提供远期增长点，且持续回购股份、维持高分红比例。