焦煤供应紧价格稳 平煤短期受益

近期焦煤市场供应紧张，现货价格获支撑。内蒙古乌海露天矿开工率低，山西部分煤矿因完成全年任务或前期超产问题计划减产，应急管理部11月安全生产考核巡查或进一步限制产能释放。中低硫焦煤货源更紧张，竞标价格持续上涨。蒙煤进口通车量回升但优质中低硫资源缺乏，澳煤预计12月初集中到港带来一定供应增量。需求端钢厂利润压力显现，河北螺纹钢亏损、热卷接近盈亏平衡，后期减产风险提升，煤焦需求存下行预期。不过短期铁水产量维持在235万吨/天左右，与焦煤供应匹配，价格无大幅下跌风险。