【观点】南华期货：焦煤焦炭：反弹持续性不强

2024年，中国粗钢、生铁产量同比下降，钢材产量同比增长。原煤产量和煤炭进口量均有所增长。近期双焦（焦炭、焦煤）盘面反弹，现货波动不大，但焦炭开启7轮提降，焦化利润可能边际收窄。矿山节前季节性放假减产，供应压力有望缓和，而下游需求表现不佳，累库现象明显。铁水产量小幅增加，钢厂盈利率修复，但基本面疲软仍是拖累双焦反弹的核心因素。