【观点】南华期货：焦煤焦炭：矿山陆续放假

2025年陕蒙地区煤矿放假数量和减产幅度同比增加，导致焦煤供应压力有望缓和。特朗普威胁2月1日对中国商品征收25%关税。口岸蒙煤通关量重回高位，但下游焦钢厂补库力度不及往年，焦煤冬储需求不佳，上游持续累库。焦炭第七轮提降已落地，焦化厂减产意愿不强，铁水产量小幅增加，钢厂盈利率修复，双焦需求有望企稳。短期内焦炭供强需稳，库存压力较大，铁水见底给予双焦盘面支撑，但基本面疲软，反弹持续性存疑。